无论你信与不信，在Sea这个号称“东南亚小腾讯”公司里，Garena仍是非常赚钱的项目，而Shopee则是Sea Ltd商业系统中的“烧钱机”。
Garena还是Shopee
据Tech In Asia称，许多专家认为Sea应该将这两个项目拆分为两个独立的公司，以便Garena能够获得更令人期待的未来。
不过，根据App Annie的数据，Shopee仍是东南亚电子商务的领导者，并且是该地区下载量最高的5个应用之一。
2019年，Shopee的总营收（GMV）增长71％，达到176亿美元。但是利润方面扣除利息、税项和折旧前的利润后仍然为负。
两个相反的极端
相比之下，Sea Ltd.的Garena游戏部门向人们展示了更多可能。
2019年，该业务板块的收入增长172％，达到18亿美元，未计利息、税项和折旧的利润为10亿美元。
有人表示，即使Shopee可以获得利润，电商部门的利润率也很难达到Garena的水平。
Tech In Asia称，这不是股东投资的最佳策略。
例如，Shopee在2019年为营销活动“烧掉”了7.65亿美元；同时，Garena仅使用了1.09亿美元的营销费用，但却带来高达18亿美元的收入。
近年来，企业已经见惯了了电商领域通过烧钱赢得资本和市场的故事。
Shopee是Sea发展战略的一部分，即通过电子商务，从而拓展其他服务，包括金融。
主要收入部门
如果Garena是一个夕阳部门，那么将现金流投资到Shopee这样新的、高增长的项目中是一个合理的策略。
但是，Garena不是这样的部门。它仍然在赚钱，而且具有巨大的增长潜力。Sea在Garena中投入的每一美元所带来的收益都比Shopee多得多。
因此，想象一下Garena将所有利润投资于自身而不是投入Shopee会是什么样子。
Tech In Asia表示，也许市场和投资者更喜欢Shopee的未来，而不是Garena。毕竟Sea在2017年上市时，Shopee就是吸引更多投资的主要因素。
但是，WeWork事件之后，投资者对利润的兴趣比以往任何时候都要大。即使一家企业有一个很好的未来，但是如果它没有盈利，也会终将消逝。
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