全年营收100亿！东南亚“小腾讯”冬海集团发布财报

“2022年3月1日，被外界号称东南亚“小腾讯”的Sea Limited（冬海集团），发布了截至2021年12月31日的公司第四季度和全年财务报告”。

本周可以说是“港美股财报周”，许多企业都已在或将在本周对外发布公司一年一度的财务报告，如：百度、Zoom、博通、B站、爱奇艺、惠普、Coupang以及Sea Limited等等。

Sea Limited凭借游戏业务起家，集团旗下的主要业务包括了：Garena（游戏业务），Shopee（电商业务），SeaMoney （金融业务）。而且，Shopee在运营地区的部分国家，还提供外卖以及同城即时快递服务（当日达）。

在财报发布会上，Sea CEO Forrest（李小冬）对外表示：

“2021年，我们专注持续增长，以满足用户和社区快速变化的需求。随着我们不断扩大的规模、市场地位以及强大的储备资金，我们相信自己已经做好了准备，并有能力在整个生态中提高自身的运营效率”。

“展望2022年，我们将最大化地利用公司整个生态系统的效率来实现增长，并管理我们的业务杠杆，以便让我们能在2022年以及未来，在更多市场和细分领域实现盈利”。

在发言期间，关于公司电商以及金融业务，Forrest（李小东）对外提到：Shopee在东南亚及中国台湾地区拥有强大且不断增长的地位。在进入巴西市场仅仅两年后，今年第四季度的总订单量就超过1.4亿，同比增长接近400%，整体发展十分迅猛。

未来，Sea Limited仍将高效投资Shopee及SeaMoney。Sea Limited目前有大约100亿美元的现金、现金等价物及近期融资资金，其中包括去年筹集的近700万美元。在市场方面，Sea Limited将继续投资拉丁美洲，并重点关注巴西市场。

01.整体业务

-来源：Sea Limited

-来源：Sea Limited

2021年第四季度：Sea Limited GAAP(一般公认会计原则)总收入为32亿美元，同比增长105.7%。毛利总额为13亿美元，同比增长145.6%。

2021年全年：Sea Limited GAAP(一般公认会计原则)总收入为100亿美元，同比增长127.5%。毛利总额为39亿美元，同比增长188.8%。

Sea Limited整体各项数据还算不错的表现，也是因为旗下的游戏、电商以及金融业务都有着不错的增长。

02.游戏业务

-来源：Sea Limited

2021年第四季度：GAAP (一般公认会计原则)收入为14亿美元，同比增长104.1%。调整后的EBITDA为6.026亿美元，而2020年第四季度为6.635亿美元。

2021年全年：GAAP(一般公认会计原则)收入为43亿美元，同比增长114.3%。调整后EBITDA为28亿美元，同比增长40.0%。

根据data.ai的数据统计，Garena旗下自主研发的游戏《Free Fire》，仍然是2021年第四季度及全年，全球下载量较大的手机游戏，连续第三年保持这一地位。

值得注意的是，2022年2月份，印度内政部以“对印隐私和安全构成威胁”为由，封禁了《Free Fire》，不知印度的这一举措，会不会波及同为Sea Limited旗下的Shopee。

03.电商业务

-来源：Sea Limited

2021年第四季度：GAAP(一般公认会计原则) 收入为16亿美元，同比增长89.4%。商品交易总额为182亿美元，同比增长52.7%。调整后的EBITDA为8.777亿美元，而2020年第四季度为4.275亿美元。

对于Shopee整体而言，每笔订单的调整后EBITDA损失为0.45美元，而2020年第四季度为0.41美元。

2021年全年：GAAP(一般公认会计原则)收入为51亿美元，同比增长136.4%。商品交易总额为625亿美元，同比增长76.8%。调整后的EBITDA为2.6亿美元，而2020年全年为1.3亿美元。

对于Shopee整体而言，每笔订单的调整后EBITDA损失为0.42美元，而2020年全年为0.46美元。

根据数据来看，目前Shopee仍旧处于亏损状态，不过这一情况正在得到改善。经过了这几年的发展，Shopee部分早期站点的盈利能力，正在不断增强。

而Shopee目前的状况，对于Sea Limited来说，一切也都在掌握当中，因为在文章开头也提到了，Sea Limited弹药充足，十分愿意为Shopee进行注资。

而在线上数据这块，Shopee的整体表现也是十分的亮眼。根据data.ai的数据，在全球范围内，Shopee在今年第四季度和2021年全年，下载量是购物类别中排名最高的应用程序。

在同一类别中，对于Google Play，Shopee在2021年第四季度和2021年全年的应用总时长排名全球第一，平均每月活跃用户排名第二。

在东南亚和中国台湾地区，Shopee在2021年第四季度和2021年全年，平均月活跃用户和应用总时间继续保持在购物类别的首位。

04.金融业务

-来源：Sea Limited

2021年第四季度：GAAP(一般公认会计原则)收入为1.975亿美元，同比增长711.1%。移动钱包的TPV为50亿美元，同比增长70.1%。

2021年全年：GAAP (一般公认会计原则)收入为4.698亿美元，同比增长672.8%。移动钱包的TPV为172亿美元，同比增长119.6%。

其实，不难发现，SeaMoney与Shopee有着很好的协同与联动作用，Sea Limited也意识到了这一点的重要性，在本次的财报发布会上，SeaMoney被多次提及。

SeaMoney已在印度尼西亚提供数字银行和保险科技服务，并在菲律宾获得银行牌照。相信在2022年，SeaMoney将在Sea Limited的飞轮效应下，快速发展。

05

-来源：TradingView

2021年，全球股市上涨，Sea Limited股票在2021年10月达到最高价372美金后，开始见顶暴跌。目前，Sea Limited的股票价格为126美金，跌幅已超65%，市值仅为704亿美元。而本次财报的发布，也未能扭转Sea Limited股票的颓势。

其实，就宏观因素而言，美联储加息收紧货币政策、全球疫情反复、地缘政治局势不稳定等原因，导致2022年全球股市风险加大，整体市场疲软。